Calvin 循环又称核酮糖二磷酸途径或还原性戊糖磷酸循环，这一循环是光能自养生物和化能自养生物固定CO2的主要途径。核酮糖二磷酸羧化酶（RuBisCO）和磷酸核酮糖激酶是本途径的两种特有的酶。
本循环分为3个阶段：
①羧化反应
3个核酮糖-1,5-二磷酸（Ru-1,5-P）通过核酮糖二磷酸羧化酶将3分子CO2固定，并形成6个3-磷酸甘油酸（PGA）分子。
②还原反应
紧接在羧化反应后，立即发生3-磷酸甘油酸上的羟基还原成醛基的反应（通过逆EMP途径进行）。
③CO2 受体的再生
指核酮糖-5-磷酸在磷酸核酮糖激酶的催化下转变成核酮糖-1,5-二磷酸的生化反应。
以产生一个葡萄糖分子来计算，则Calvin 循环的总式为：
6CO2 + 12NAD(P)H2 + 18ATP → C6H12O6 + 12NAD(P) + 18ADP +18Pi + 6H2O
